北京和众汇富:李鹏--芯片是错杀,还是真不行?

理财   来源:网络  责任编辑:百花残  2018-04-27 11:51:32
  今日芯片股大跌,除了少数龙头强势飘红外,不少个股跌幅超过5%。

  市场终于开始冷静看待中国芯。

 
  上周的中兴事件,让“ 举国之力,发展芯片”的热血口号,传遍大江南北。A股也不免俗,芯片板块掀起新一波上涨浪潮。

  经不断发酵,新一波声音开始出来,认为中国芯,非举国之力就能实现的,仍需一系列的配套。

  加上中兴事件的缓和,打鸡血的芯片板块今天开始露出了疲态。

  那中国芯到底有没有戏?

  首先,我们得客观承认制造中国芯的困难。

  且不说资金的问题,借用一句大俗话,钱能解决的问题,都不是大问题。

  光看制造工艺,芯片的一条生产线大约涉及50多个行业、2000-5000道工序。

  从设备、材料、设计、加工、测试等,任何一环技术跟不上,都无法制造出芯片,可知其难度。

  有人称,若有“两弹一星”的精神,核弹都能造出来,自然能造出中国芯。


 
  我们是应该发扬其精神,但也不能一概而论。

  李鹏老师认为,且不比较制造难度,从应用来说,核弹只要生产出来,就能用;但芯片不一样,生产出来,若没有市场竞争力,就没人用,那等于白忙乎。

  这就牵涉到芯片市场化的问题,这个竞争难度更大。

  例如现在的PC电脑,都是用微软的操作系统,那CPU芯片就必须用英特尔的。

  再如手机,用安卓的系统,那手机芯片就必须用ARM的。

  大家可以发现,芯片的竞争,不仅是产业链的竞争,而是整体生态的竞争。

  全球四大操作系统,都是美国公司独家垄断,基本锁死这个领域,故想突破,绝非一件易事。

  虽然困难重重,但我们也要意识到,中国面临着芯片发展的最好时机。

  1、芯片的迭代,接近物理的极限。

  芯片的迭代,有个摩尔定律,就是每18-24个月,性能提高一倍。


 
  这是英特尔创始人发现的。事实的确也是如此,英特尔基本以这个速度,升级他家的芯片。

  快速的升级,导致了跟随者难以生存。幸运的是,芯片性能已经快达到了物理的极限。

  这就意味着,迭代速度将变成零,这就给跟随者很大的追赶时间。

  2、互联网云端的崛起。

  上面谈过,我们即使开发出芯片,也绕不开美国的操作系统,那就很难市场化。

  现在随着互联网的云端崛起,很多电脑功能通过互联网的云端,就能解决。

  这就意味着我们有个操作系统,能上云端就行。这样国产的操作系统,就可能大面积普及,从而带动国产芯片的大规模应用。

  这两个方面的临界点,会在未来2-3年实现。届时中国的芯片工艺,只要能达到国际平均水准,就能很快规?;?。

  目前来看,很有可能实现,故中国芯片是大有可为。

  李鹏老师认为,若美国愿意开放合作,自然更好。日本、韩国和台湾半导体的快速崛起, 离不开美国的技术支持。

  很多人说,美国怎么可能。凡事没有什么不可能,只是利益的计算问题。

  麦肯锡研究过,发现对中国越技术封锁,中国技术反而突破的越快。

  比如超级计算机。美国从芯片到机器,也是全面封锁。现在中国的“ 神威”超级计算机,也超过美国水准,而从芯片到所有器件,都是中国制造。


 
  若西方看明白了这一点,他就会发现谁越晚向中国出售技术专利权,谁就将成为受害者。届时西方对中国技术封锁的铁板,自然会出现裂痕。

  对中国来说,前方是星辰大海,芯片只是其中的一个坎而已。移动互联网、5G、物联网以及未来的万物互联,其空间远超当下。中国目前已经有领先优势,当下速度很重要。

  若西方愿开放技术,将大大加快我们的发展速度,让点利益又何妨,当然前提是纳为己用。

  故当下中美贸易战以打促和,不是为了真打,更不能为了争一时之气而闭门造车。

  敞开大门,随时欢迎西方投怀送抱,才是良策。

  即使不开放,中国无非是减慢了一点速度而已;届时一旦突破,对西方将是全面的绞杀。

  坚决看好中国芯片产业的发展,短期虽然困难重重,但长期前程无量。

  今日芯片股的疲态,是市场情绪的正常表现。何况在弱势行情中,有点风吹草动,就容易被放大。

  再如今天苹果产业链集体大跌,因传闻中国将停售苹果手机。

  我也是醉了,这种传闻也有人信。何况在中兴事件开始缓和、美国接受贸易战磋商的时候。

  正如上面分析的,对当下的中国来说,开放是最优策略。没有逼到不得以的份上,怎么可能出这种招数。

  但市场就是市场,我们不能跟市场讲理。

  所以投资,预判是一方面,应对更重要,因为市场随时可能非理性的抽风。

  正是非理性抽风的存在,才有更好的买入机会。若苹果产业链继续下跌,届时又会有淘金“错杀股”的良机。

  今天上证维持弱势震荡,符合预判,但未能站稳下警戒位,表现弱势。


 
  板块方面,受中兴事件缓和影响,5G板块涨幅靠前,其余科技板块大多表现弱势。

  详细分析个股,主跌股有两类:

  1、前期一直上涨,未有效调整的个股,开始补跌。


 
  特别是因为中美贸易战,而被热炒的概念股。中美贸易战一缓和,就开始补跌。

  2、业绩未及预期,之前因概念被炒作的个股。

  例如江化微,因芯片概念,持续走强。


 
  实际情况是,其2017年业绩逐季下滑,4月28号才披露一季报,估计业绩好不到哪里去。


 
  而业绩强劲且质地优良的科技股,跌幅有限甚至飘红。

  真是疾风识劲草,板荡见忠臣。弱势行情中,优质股的抗跌性,才能真正体现。

  不过胳膊扭不过大腿,尾盘虽然强势反弹,但掩盖不住内部的弱势。

  昨天诸多利好,原以为大盘能稳住,中小盘股就可以展开轮动。今日却出现中小盘个股大面积下跌,说明当下市场情绪整体偏空。

  既然市场偏空,我们就要小心为上。严控整体仓位,恢复只出不进的策略。

  李鹏老师提醒这两天试仓科技股的朋友,若个股表现弱势,可以借反弹离场,继续耐心等待回调机会。

  即使持有今天飘红的个股,若仓位过重,也建议反弹减仓,控制整体仓位。

  今天飘红的科技股,多为质地优良,可以列入重点观察范围,耐心等待“泥沙俱下”带来的回调机会。

  牢骚太胜防肠断,风物长宜放眼量。

  任何事物的发展过程,难免有波折。甚至在发展的初期,会表现出让人不屑一顾的弱势。

  谁当初能想到穿着草鞋、只能盘踞几座山头的共产党,最后取得全国性的胜利?;毓说呈?,你会发现没有什么不可能的。

  只有坚信方向,才会让每次回撤成为上车的最好机会。

  做事如此,投资更是如此。

  以上内容仅供参考,不构成投资建议,股市有风险,投资需谨慎。
 

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